没有企业能够永远跑赢市场,所谓常青树就是一个神话。

——麦肯锡资深合伙人、耶鲁大学教授

理查德·福斯特


GE(美国通用电气),美国工业巨头,在上世纪90年代,一度成为美国是指最高的公司,其市值于2001年突破了6000亿美元。但近日来,GE竟被剔除道琼斯工业平均指数,并且先后剥离了交通、工业燃气轮机、医疗、油气方面额资产???


听到这个消息的小编,内心就是一句偶买噶……


我们从三方面来了解GE这一系列“折腾”的细节:


GE被道琼斯工业平均指数剔除

道琼斯工业平均指数12只初始成分股


道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average,DJIA,简称道指)是美国三大股指之一,也是全球股市的一项基准指数。

最初,道指只有12只成分股;

1916年,扩容到16只;

1928年,增加到30只。

此后,成分股数量再未发生变化。长期以来,这30只成分股一直被全球认为最能代表美国经济和商业的蓝筹股,备受尊崇。

GE在资本市场上,也曾风光无限。1896年,成为12只道指初始成分股;1898年,被剔除出道指;1907年11月7日,重回道指,之后连续110年纳入道指成分股。

6月20日凌晨,美国股市收盘后,标普道琼斯指数委员会发布公告称,通用电气被剔除道琼斯工业平均指数,药店连锁店沃博联将取而代之。

标普道琼斯指数董事总经理David Blitzer这样解释:

通用电气的股价过低,目前所占权重不到0.5个百分点。而沃博联的股价更高,对指数的意义更大。作为全美的连锁药店,将沃博联纳入道琼斯指数,使得道指更能代表美国经济的消费和医疗板块。

在时隔111年之后,通用电气再次被剔除出了道琼斯指数。究其原因,是因为通用电气过去12个月内,股价暴跌超过了50%。即使是这样,我们也不可否认GE依旧是全球工业巨头。

目前GE市值约1107亿美元,相比18年前,缩水8成。仅在过去一年,市值就蒸发了1000亿美元。

通用电气股价走势图

2017.01.01-2018.06.25

GE之所以被剔除道指,也是时代的原因。

在美国经济中,消费、金融、医疗、科技的地位显著提升,而工业的作用相对减弱。2007年到2017年的10年间,全球市值TOP10的公司,发生翻天覆地的变化:

从上图中我们可以看出,大量新兴科技企业上位,而工业和电信类则是大幅下落的。有推测,2020年以后,世界500强企业我们可能闻所未闻。


GE加速剥离四大板块资产


继GE被剔除道琼斯指数之后,又先后加速剥离交通、工业燃气轮机、医疗、油气方面的资产,并撤出对贝克休斯的投资。

2018年6月25日,GE正式对外宣布将其工业燃气发动机业务以32.5亿美元的价格售予私募股权公司安宏资本(Advent International)

  • GE同意以111亿美元的价格出售其拥有百年历史的机车制造业务,并与Wabtec公司合并,预计2019年完成交割

  • 2017年8月,GE宣布关闭美国肯塔基州莱克星顿的两家传统照明生产厂

  • 2017年9月份,瑞士工业巨头ABB宣布以26亿美元收购GE全球工业解决方案业务GE Industrial Solutions,后者将被整合进ABB的Electrification Products部门

GE剥离医疗方面的资产这一举动令人震惊也令人不解。事实上,GE的医疗业务2017年营收为190亿美元,占整个GE销售额的16%,是GE集团内部第四大业务部门。

GE市值暴跌,但GE医疗这一板块的营收增长率是比较稳定的,2017年年报显示,在交通、照明、电力业务的有机营收都出现下滑的情况下,健康同比增长5%,仅次于可再生能源的增长。

GE医疗方面表示,在未来的12-18个月,GE医疗将会完成剥离,也就是说,预计在2019年,GE医疗将会完全独立,并且GE医疗股份的80%归GE股东所有,剩余的20%用来产生现金流。

作为全球第三大医疗科技公司,GE医疗在独立后会有怎样的发展让人有一丝丝好奇。但GE集团总裁表示:“我坚信将GE医疗从GE现有的业务独立,将推动其增长。在GE集团之外,GE医疗将继续带着GE的精神前行,用更大的自由和灵活性去强化在医疗领域的领导地位,并在未来进行技术领域的投资。”由此看来,GE医疗会独立,但还是那个能够将产品和服务惠及140个国家和地区的GE医疗。

只是令人好奇的是,在脱离了GE家族之后,GE医疗的竞争优势是否会被减弱,医疗事业的高运营成本是否会给GE医疗带来压力??

在医疗器械领域,GE医疗的对手包括联影、东软、迈瑞等中国企业,以及被称为GPS(G-GE,P-Philips,S-Siemens)的老对手的竞争,另外两家已经更早完成了医疗板块的独立。


GE将以航空、电力和可再生能源为核心


GE董事长兼首席执行官John·Flannery 表示,GE将精简公司架构,而航空、电力、可再生能源这三大领域是高度契合的,能够为公司带来高度的增长,同时减轻公司的债务,优化公司的资产负债表。

在全球,每2秒钟就有一台由GE发动机提供动力的飞机起飞,美军空军主力机型的多款发动机由GE提供,技术含量保持领先。

左图为黑鹰;右图为阿帕奇。T901发动机在飞行距离、有效载荷、续航时间上均有重大突破。

目前来看,GE 致力于成为一家专注的高科技工业公司。现阶段的GE航空的技术已然占了全球商业飞行动力的半壁江山,其全球装机量可达6.5万多台飞机发动机;GE的能源战略将由GE发电和GE可再生能源共同推动,为整个电力行业价值链提供全方位能源解决方案,为企业和消费者提供可负担、可靠、高效的能源。GE设备提供全球三分之一的电力,燃气轮机装机量达7000多台,且发电能效不断提升。

GE这一系列举动究竟是”折腾“,还是从根本上改变其运营方式,没看到结果,我们还很难下定论。以科技为依托的智能生活、消费、搜索、软件、社交,属于当今社会需求中,最炙手可热的领域。在医疗和科技地位日益提升的同时,GE医疗的独立,致力于转变为高科技工业公司,更像是顺应市场的走向。

不在时代和市场中改变,就在时代和市场中消亡。古往今来,企业因不及时观察市场动向而走向消亡的例子不甚枚举,GE这一举动是折腾,也是对未来和趋势的下注